购买国债有风险吗?投资国债的风险

  购买国债有风险吗?投资国债的风险

  国债是以国家信用基础,国家发行的一种债券,通常被认为是无风险的投资理财方式。其实,购买国债有风险吗?准确来讲任何投资都是有风险的,国债也是不例外的。那么,一起来看看投资国债需要注意哪些风险吧。

  利率风险

  我国发行的国债大部分都可以在深圳和上海证券交易所上网交易,而各种证券的价格往往和利率的变动有着密切的关系,利率的每一次变 动都会引起证券价格的巨大波动,利率上升,证券价格 下降,利率下降,证券价格上升,利率风险是国债的主 要风险。

  由于我们购买的国债利率是固定的,如果我们持 有国债的时间较长,就会受到利率损失的风险,一旦利 率上升,国债价格势必下降,此时抛出国债,损失难免。 在利率变动幅度相同的情况下,长期国债受到的影响 要比短期国债大得多,即长期国债的利率风险要大于 短期国债的利率风险。

  例如,我们买入2000年凭证式国债,5年期的票 面年利率为3.14%,如果3年以后,因为通货膨胀的 原因,银行上调利率5年期定期存款利率为5.14%, 那么在剩余的两年里,持有者每年要损失2%的利息 收益,此时要是卖出国债,就必须降低国债的价格,使 得买入者的实际收益率能够达到5.14%的水平,也就 是说,无论我们保留国债还是卖出国债,都无法回避利 率风险,如果该国债不是5年期而是10年期,那么我 们的损失程度就会更大。

  相反,如果买入国债后市场利率下降了,国债的价格将上升,我们就会得到额外的利润。在购买国债前,一定要对目前的市场利率做一番研究。

  如果利率有可能上升,债券行情下降时,应以短期 债券为主进行投资。如果市场上有半年、2年、3年及5年4种债券,在进行债券投资时最好是坚持买入长 期的债券要少,短期债券要多的原则。如果利率可能下降,债券行情可能上升,这时投资证券应坚持买入的短期债券要少,长期债券要多的原则。

  通货膨胀风险

  通货膨胀风险是指由于通货膨胀的发生,货币开始贬值,使投资者的实际收益下降的风险。我们知道考察国债的指标是收益率,而收益 率又分为名义收益率和实际收益率,名义收益率是债券的票面利率,实际收益率是名义收益率减去通货膨 胀率,即:实际收益率二名义收益率-通货膨胀率 例如,我们购买了票面年利率为3.14%的凭证式 国债,该国债的名义收益率为3.14%。

  如果年通货膨胀率是-2%,则实际收益率为5.14% ;年通货膨胀率 为3.14%时,实际收益率为零;年通货膨胀率为4% 时,则实际收益率为-0.86%,也就是说,我们不但没有得到任何收益,而且还出现了亏空。只有在名义收 益率大于通货膨胀率时,实际收益率才为正值,我们的投资才能有收益。由于债券的票面利率是不变的,当通货膨胀发生时,通货膨胀率会快速上升,实际收益率就会下降,因此,我们就会面临通货膨胀的风险。同样的国债,期限越长受到的通货膨胀风险就越大,在我们己经预测到将要发生通货膨胀时,就应避免购买长期债券,以减轻投资的损失。

  总的来说,投资国债是有风险,不过风险较低,在投资国债时要注意利率风险和通货膨胀风险,注意规避风险

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